机械设备行业2026年度策略：聚焦科技成长掘金智

　　工程机械：正在国表里需求的共振下，工程机械行业无望新一轮的向上周期，保举山推股份，关心恒立液压、三一沉工、中联沉科、徐工机械、柳工等。

　　锂电设备：本钱开支沉回上升周期，固态电池0-1设备无望提前受益。新能源汽车和储能需求的提拔，带动锂电池需求维持兴旺，次要电池厂商的产能操纵率和本钱开支沉回上升周期，行业正正在新一轮的产能扩张，带动锂电设备行业窘境反转。此外固态电池具备宽温运转、平安、能量密度高、体积小等劣势，各电池厂商打算正在2027-2028年实现小批量出产，目前已同步推进中试线产能爬坡取车规级样品验证，设备做为先行环节，无望充实受益新一轮本钱开支上行周期。

　　液冷：正在财产和政策双沉鞭策下，液冷成为将来AI办事器和数据核心的必然成长标的目的，市场规模无望快速提拔，沉点关心液冷方案供给商和焦点零部件供应商，以及微通道液冷板带来的3D打印等新手艺机遇，关心英维克、高澜股份、同飞股份、南风股份、铂力特、华曙高科等。

　　人形机械人：进入规模量产阶段，焦点零部件无望充实受益。2025年跟着硬件手艺逐步完美，人形机械人逐渐由概念步入财产化初期，多家企业均正在2025年实现了订单和交付的冲破，而且环绕百万台的产能方针加快财产化预备。目前，虽然人形机械人的软硬件仍然正在不竭的优化迭代的过程中，可是保守动弹机构方案根基曾经定型取传动机构相关的电机、丝杠、减速器等零部件无望率先弹性。此外，工致手、大小脑等仍然是障碍人形机械人贸易化的卡点，后续需要沉点关心手艺的成长环境。

　　国表里经济苏醒不及预期的风险；财产政策调整的风险；地缘和商业和的风险；合作加剧的风险；原材料价钱波动的风险；手艺快速迭代的风险。

　　可控核聚变：25年国内投标元年，贸易化提速把握确定性机遇。核聚变因其燃料资本丰硕、能量密度大、洁净无污染、平安性高档凸起的长处，被视为人类抱负的终极能源，目前可控核聚变的贸易化使用曾经进入工程可行性验证阶段，跟着超导、AI等手艺的不竭冲破，以及国表里注沉度的提拔和投入的加大，可控核聚变正正在加快贸易化。进入2025年下半年，一方面，可控核聚变被写入“十五五”规划；另一方面，BEST项目10月1日取得环节冲破，从机环节部件—杜瓦底座研制成功并成功完成交付，而且正在四时度大规模投标，我国可控核聚变扶植步入新的阶段。

　　人形机械人：沉点关心受益的机械人减速器、电机、传感器等焦点零部件环节，关心恒立液压、五洲新春、北特科技、绿的谐波、步科股份、鼎智科技、伟创电气、柯力传感、汉威科技、双环传动等。

　　锂电设备：沉点关心电池厂商本钱起头沉启带来的行业窘境反转，以及固态电池新手艺带来的机遇，关心先导智能、杭可科技、联赢激光、赢合科技、利元亨、海目星、荣旗科技、纳科诺尔、宏工科技、曼恩斯特等。

　　“十五五”规划延续对高端制制的倾斜，瞻望2026年，做为“十五五”的开局之年，我们认正在表里需恢复仍有压力的布景下，布局性的科技成长无望成为穿越周期的焦点驱动力，沉点关心可控核聚变、液冷、固态电池设备、人形机械人等硬科技板块带来的投资机遇，维持行业强于大市评级。

　　工程机械：国表里需求持续回暖，新一轮周期无望。按照中国工程机械工业协会发布数据，2025年1-11月挖掘机销量212，162台，同比增加16。7%，此中国内108，187台，同比增加18。6%；出口103，975台，国表里销量均现出较着的苏醒迹象。国内市场方面，积极的财务政策、雅鲁藏布江下逛水电坐等严沉项目标开工带动基建投资上行，叠加国内存量设备更新换代的持续拉动，内需无望持续改善；海外市场方面，跟着美联储启动降息，全球进入宽松周期，投资端无望恢复，从而带动设备销量的上行。因而正在国内和海外的需求共振下，工程机械行业无望新一轮的向上周期。

　　液冷：AI算力新，帮力液冷需求提拔。一方面，跟着人工智能时代的到来，算力的需求不竭添加，带动单颗芯片的功率、办事器机架功率密度快速攀升，曾经触及保守风冷的散热极限；另一方面，相关政策不竭收紧数据核心的PUE要求。因而，正在财产和政策双沉鞭策下，液冷成为将来AI办事器和数据核心的必然成长标的目的，市场规模无望快速提拔。目前，考虑到手艺成熟度取摆设成本，冷板式液冷为支流方案此中液冷板做为次要的焦点零部件之一，正向散热能力更强的微通道液冷板成长，带来了3D打印等新手艺的机遇。